市值蒸发840亿,数百家门店倒闭,股民心中的白马股跌落神坛?

文:三三

1月28日,永辉超市发布2021年年度业绩预告。预告显示,2021年永辉归母净利润为-39.3亿元,扣非后归母净利润为-38.9亿元,与上年同期相比减少44.7亿元。这是永辉超市上市11年以来的首次亏损,也是最大幅度的净利润下滑。

市值蒸发840亿,数百家门店倒闭,股民心中的白马股跌落神坛?

永辉超市大家一定不陌生,它成立于1998年,总部在福建省福州市,中国企业五百强之一,荣获“中国驰名商标”。目前,永辉超市已在福建、浙江、广东、重庆、贵州、四川、北京、上海等24个省市开了1200多家连锁超市,经营面积超过600万平方米,是整个行业的龙头企业。

2010年12月15日,永辉超市在上海证券交易所上市,上市后的股价连续攀升。2020年市值巅峰超过1179亿元,成为了国内第一个市值突破千亿超市,一直被人们寄予成为中国沃尔玛的厚望,就连刘强东和马化腾也下场力挺。

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然而仅仅过了两年,永辉超市发生逆转,数百家门店倒闭,股票一跌再跌。目前,永辉超市的总市值仅剩下333.96亿人民币,与巅峰时相比蒸发了840亿。一个中国连锁百强企业陨落的背后究竟经历了什么?有人说是市场竞争激烈,有人说是企业内斗造成的,或许两者都有。

兄弟俩开创龙头企业

永辉超市是张轩宁和张轩松兄弟俩共同创办的,上世纪70年代,兄弟俩出生在

福州市闽侯县,当时家里条件也不好,两人上完高中就出去打工赚钱了。1988年,两人在一家啤酒厂做业务员,专门卖啤酒赚钱,虽说是亲兄弟,但性格和行事各不相同。

哥哥张轩宁性子沉稳,踏实能干,从一个小啤酒业务员最终坐上了福建省总代理的位置。弟弟张轩松活泼外向,当初为了提高销售,首先想出了送货上门的主意,两人的生意也越来越好,这也为兄弟俩以后开超市攒足了资本。

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到了1995年,家乐福等国际商超巨头进入了中国市场,同时,新一佳、家悦超市等超市建立。张轩宁看到了超市行业未来的发展潜力,于是和弟弟张轩松商量后,打算试一下水。没过多久,两人在福州市区开了一家超市,也就是“古乐微利超市”,取这个名字的意思就是以低价吸引消费者。

果然,“低价”对消费者的吸引力非常大,古乐微利也以低于市场的零售价迅速在市场内抢占领地。1998年8月,第一家以永辉为名的超市开业,2000年7月,又一家永辉超市开业,这家超市里,生鲜区的经营面积占整个超市50%~70%,永辉超市从此确定了以生鲜为主打的经营定位,从而在国际商超巨头的环伺下杀出了一条血路。

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之后的十年间,兄弟俩不是在开超市就是在开超市的路上,凭借着对市场的敏锐嗅觉和敢于尝试,2010年,永辉登陆A股上市,当时发行股票1.1亿股,募集资金19亿元。永辉在成功上市之后,在2013年到2017年这短短五年时间内,市值从300亿一路上涨到700亿。

凭借着以农产品生鲜为主,其他商品为辅的经营策略,永辉超市的名气也越来越大,逐渐有了“民生超市、百姓永辉”的赞誉。2020年,永辉旗下的门店数量突破1000家,市值也突破了1000亿元,张氏兄弟的身价也跟着上涨,相继登上了胡润富豪榜。

兄弟内斗严重直至分家

虽然永辉在规模上落后于华润万家和大润发,但是许多人认为永辉是最能成为

中国沃尔玛的商超。随着永辉的产业模块越来越多,旗下业务也分了多个板块,

分别是永辉云商、永辉云金、永辉云创以及永辉云超。

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永辉云超对标传统零售,永辉云创对标的则是阿里旗下的盒马鲜生,主打“零售+餐饮”新零售模式。这种新模式也吸引了大批资本入注,就连腾讯也入股了42.15亿,得到众多资本后,兄弟俩便开始了大展拳脚。然而民众的新鲜劲一过,这种新型模式就没什么吸引力了,不到两年,门店全部关闭,腾讯也成为了永辉转型的牺牲品。

实际上,永辉云创的业务自开始以后,一直处于亏损状态,三年时间云创连续亏损20亿,永辉也为此付出了沉重的代价,兄弟二人的分歧也越来越大。张轩宁认为当前电商行业已经抢占了新零售行业,市场已经饱和,应该继续坚持“到店餐饮”;张轩松则认为应该加大对“送货到家”零售模式上的投入,抢回原本的市场。

由于对未来规划不同,曾经亲密无间的兄弟二人在2018年选择分家。公司股权一分为二,张轩松占股14.70%,张轩宁占股7.77%,之后两人将按照各自的股权份额参与公司决策。

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实际上,随着电商行业的兴起,超市行业一直在走下坡路。特别是当下大火的社区团购这一新形势,在阿里、京东、拼多多、美团等互联网巨头入场后,一路发补贴、打价格战,对传统零售造成了很大的冲击。就连永辉引以为傲的水果和生鲜配送业务,在社区团购大举进攻下,毫无优势可言。

此外,永辉频频因为食品安全问题陷入舆论漩涡。2020年下半年永辉就被“点名”了41次,2021年第一季度,永辉多家门店共有15批次食品抽检不合格。同时,永辉也因为各种问题,登上各地市场监督管理局黑榜,未经消费者同意收取包装费、质量指标不合格等等原因。新华网对其评论:如此敷衍,永辉超市如何“永辉”?

市值蒸发840亿,数百家门店倒闭,股民心中的白马股跌落神坛?

曾经的永辉超市是业内学习的榜样,市值破千亿,是无数股民心中的白马股。现在因兄弟内斗、市场冲击,数家门店关闭,市值也蒸发了840多亿,当前面临的竞争和挑战是巨大的。从永辉背后,我们看到了上千万家传统零售的身影,当下互联网大厂纷纷加入社团团购和送货上门,传统零售的生存和转型之路在何方?

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