基金行业有哪些(干货建议读一读)

今天,大盘冲高回落,创业板指跌超1%

盘面上,农业、煤炭、房地产等板块逆市走强,医药生物板块跌幅居前。

之前老司基写过一个四大行业主题基金谁更牛系列文章,分别为大家盘点了中游制造、TMT和大消费行业主题牛基。今天来完成收官篇,重点聚焦的是医药行业主题牛基。

该专题文章,主要想为大家逐一筛选各行业主题领域比较优秀的主动权益基金,既分享到行业板块上涨红利,即赚到行业贝塔收益;也赚到优选个股的超额收益,即赚到基金经理的阿尔法收益。

医药板块见底了么?

医药板块和上篇我们盘点的大消费板块同属难兄难弟,从2021年春节后至今,锤得比较惨。

老司基看到,中证医药指数在去年2月18日见到历史最高点17718点后,开始了持续回调之旅,到今年4月底最低杀到9530点,区间最大跌幅超过44%

上周,随着沪指5连阳,医药生物板块也开始逐渐回暖,板块大涨超4%,在申万31个一级行业板块中涨幅居前。这不,今天又滚沟里去了。

我们知道,医药行业,向来是牛股集中营。与市场中大多数的行业赛道相比,医药行业所处的行业赛道优良,且医药行业本身具有非周期的特征,多年来诞生了不少长期牛股。

对医药行业来说,它本身具有特殊的发展优势,且针对不同的子行业,往往具有完全不同的行业逻辑,行业整体具有科技 消费 制造的复合属性。

去年以来,医药板块遭遇集采、高估值等多重冲击,市场情绪极度悲观。被视作长坡厚雪赛道的医药行业,被锤得很惨,许多医药主题基金近1年最大回撤甚至超过40%以上。

经过一年多持续调整,医药板块见到大底了么?这个问题,老司基也不太清楚。但整体来看,医药生物板块的投资价值也正逐步凸显。

从行业基本面来看,2022年宏观经济面临下行压力,而在这样的环境下,业绩增长则更需要重视。相对于其它行业,医药板块增速相对稳健。2022年一季度整体医药板块的经营业绩还是不错的,上市公司一季度营收增速收入超14%,利润增速近30%。成长板块如果每年增速在25-30%,就已经很不错了。

从板块估值来看,处于历史最低区域。医药板块长期基本面优质,自2021年2月至今,医药生物板块回调38%,在申万31个一级行业板板中跌幅居前三。目前板块市盈率(PE-TTM)仅24倍,处在历史估值百分位的3%,估值低于历史上97%的时间。

从公募基金持仓来看,也处于近4年来低位。全行业对医药持仓已经从2020年2季度末的18%降至2021年底时的10.9%,与医药极度悲观的2018年底接近。2022年一季度医药板块急速下挫后,公募基金对医药持仓有所抬升。截至 2022Q1,医疗服务、医疗器械生物制品是公募基金重仓比例最高的子板块。

基金行业有哪些(干货建议读一读)

医药基金谁最强?

以下18只产品为医药行业主动权益牛基,老司基剔除了成立不满3年的次新基金、规模小于2亿元的迷你基金,有A/C份额的只选取A份额。

医药行业主题牛基业绩情况一览

基金行业有哪些(干货建议读一读)

数据显示,以上18只医药行业主题牛基近5年的总收益均超过100%,年化收益率均超过15%,有6只基金年化收益超过20%。这些基金,自成立以来均大幅跑赢了同期沪深300指数。其中,华宝医药生物混合(240020)跑赢沪深300达268%,长期超额收益最为显著。另外,工银前沿医疗股票A(001717)、和交银医药创新股票A(004075)跑赢沪深300均超160%以上,超额收益居前。

从近3年收益率来看,工银前沿医疗股票A(001717)、工银养老产业股票A(001171)、交银医药创新股票A(004075)和浦银安盛医疗健康混合A(519171)等几只基金领跑,近3年总收益率均超过110%,近3年年化收益均超过28%

从2022年短期业绩来看,以上18只牛基均出现下跌,平均跌幅达21%,大于沪深300指数年内19%的跌幅。其中,招商医药健康产业、融通健康产业混合等几只基金表现较为抗跌,年内跌幅小于同期沪深300。

牛基样本01,工银前沿医疗股票A(001717)

基金行业有哪些(干货建议读一读)

该基金成立于2016年2月,成立至今总收益率为239.3%,长期年化回报达21.5%,长跑能力出色。

该基金自成立至今,一直由赵蓓管理,属于她的代表作。赵蓓从自2016年2月管理至今超过6年时间,任职总回报达到239.3%,超越同期业绩基准达211.9%,位居同期794只普通股票型基金业绩回报前3%。目前该基金由谭冬寒代管,赵蓓于今年3月21日起休产假了。

众所周知,在医药赛道,除了葛兰,赵蓓也是经常被基民提及的一位“医药女神”,且中长期业绩更为优秀。她是较少拥有药学和金融学双专业背景的基金经理。2010年加入到工银瑞信基金,现任研究部副总经理、投资总监。与许多基金经理自下而上选股的思路不同,她追求的是自上而下的策略:就是先选择好的行业和产业趋势,然后再在里面选择好公司。

从产业配置来看,赵蓓比较看好创新药、创新器械、自主消费的医药产品、医疗服务,基本以医药和消费类医药产品为主。

牛基样本02,交银医药创新股票A(004075)

基金行业有哪些(干货建议读一读)

该基金成立于2017年3月,成立至今总收益率为176.34%,长期年化收益达22%

成立至今共有2位基金经理管理,现任基金经理为楼慧源。她自2018年9月管理至今,任职总回报为135.64%,任职年化回报为26%,位列同类基金前2%

楼慧源属于交银基金中生代四杰中的一员,她坚持以医药为核心能力圈,关注行业演化,致力于分享个股成长的最佳阶段。楼慧源认为,股票市场的长期回报主要来自于优质公司持续的业绩成长,这正是她基于产业和公司逻辑之上的投资观。

牛基样本03,华宝医药生物混合(240020)

基金行业有哪些(干货建议读一读)

该基金成立于2012年2月,成立至今总收益率为317.63%,长期年化回报达15%,属于最早一批主动医药主题基金中的业绩王者。

该基金成立十多年来,共经历了4位基金经理管理,现任基金经理为张金涛,从去年5月初管理至今,目前任职回报为负数。其前任基金经理光磊对净值贡献最大,光磊曾于2016年9月至2021年5月管理该基金近5年时间,任职总回报达到172.55%,任职年化回报达24%

好了,四大行业主题牛基盘点至此全部结束了。

行业主题基金可以说是市场上最受欢迎的一类基金产品,最主要的原因是收益效果明显,如果踩对了行业风口,在短期内就可以有非常不错的收益。

最后,老司基要提示一下行业主题基金的两大风险。一是波动风险非常高,它们涨跌都很疯狂,并不适合基金小白;二是有风格飘移的风险,比如互联网主题买白酒、高端制造重仓房地产、文体主题一把梭新能源,最好别瞅着名字去配置。

延伸阅读:

1,四大行业主题基金,谁更牛?(一)

2,四大行业主题基金,谁更牛?(二)

3,四大行业主题基金,谁更牛?(三)

原创文章,作者:老司基一枚,如若转载,请注明出处:https://www.chenmo.com.cn/158087.html

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