随着新冠疫苗的推出和推广，市场普遍预计﹐中国需求强劲有望持续，海外经济逐步修复，全球通胀预期上行。
广发证券研究发现，在通货膨胀环境中，货币贬值，物价上升，部分行业会从上升的物价中获益。
以对CPI影响较大的食品为例，CPI上升往往意味着食品价格上涨，也就预示着相关板块的公司利润上升，类似的受益行业还有家电、医疗、娱乐、交通通讯、服装等。而考虑到原料价格同步上涨，采掘行业的受益程度会大于加工行业。
另一方面，通胀压力高时人们往往不会选择储蓄，而会选择投资或消费，因此作为保值类型的黄金或消费类型的商贸零售也会受益于高通胀。
从对股市的影响来看，温和的通胀会刺激资金流入股市，引起上涨。然而，当政府出台紧缩的货币政策，提高利率水平以控制高通胀时，资金流出会导致股市表现下降。
一般来说，当CPI>3%时可以认为处于通货膨胀期，2000年至今，共有65个月份处于通货膨胀期，月平均相对涨幅最高的前三名行业分别是非银金融、交通运输和国防军工，而后三名的分别是公用事业、机械设备、建筑材料。
图片来源：广发证券
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