有哪些行业板块(你必须要了解这些)

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本文由蒙格斯智库原创,转载请标注来源 作者:彭泥沙(蒙格斯研究员),实习生李丹妍对文章亦有贡献

有哪些行业板块(你必须要了解这些)

2021年已经过去,2022年有哪些值得关注的行业板块?蒙格斯智库从行业估值水平、成长能力、偿债能力、边际盈利能力、营运能力五个方面,对全行业2016Q1-2021Q3的财务数据进行综合分析,基于明年经济稳增长、财政货币政策转向宽松的宏观判断,我们抛砖引玉,列出十个值得关注的行业板块,希望大家能够在后台留言探讨补充。

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建筑材料

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2021年建筑行业整体表现优于过去两年,在基建投资增速较慢、地产投资受限的情况下,建筑央企和地方建企表现突出、持续向好,预计2022年基建投资表现维稳。2022年建筑行业应重点关注互联网对于建材产业供应链的重构,除此之外,BIPV和装配式建筑也是建筑行业的新增长点,发展绿色建筑是实现“双碳”目标过程中的重要举措,BIPV和装配式建筑则是绿色建筑的重要发展方向。

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电力设备

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电力设备行业是强政策行业,未来的行业发展趋势是“政策 市场”共同主导。行业基本面持续优化,行业内不断涌现出储能、抽水蓄能等新增长点,行业外光伏、锂电已形成“内需 出口”复合型市场。在风电、光伏在总发电量占比、新能源车在汽车总销量占比不断上升的趋势下,电力设备行业基本面稳健,行业需求拥有更高的确定性。在电力行业的细分领域,率先通过技术进步、产品升级、规模化拓展的子行业将拥有更高的投资价值。

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食品饮料

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从过去一整年看,食品饮料行业的发展跌宕起伏。白酒行业基本面整体稳健,商业模式优,盈利能力强,是仅次于烟草的暴利行业。随着消费逐渐升级,消费者更注重品质,是白酒行业中长期发展的利好因素。2021年乳制品产量同比提升近8%,高需求的背后是经济回暖 消费者信心提升。从长期来看,伴随行业需求回暖和三胎政策利好奶粉业务,乳制品行业发展态势良好。从调味品行业来看,尽管受库存周期和餐饮市场萎靡的影响,2021年行业全年处于去库存阶段,调味品终端需求低迷,但是调味品作为刚需消费品,景气度有望提升。总体而言,2021年食品饮料行业表现良好,未来上升空间充足。

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机械设备

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机械设备行业处于产业链中游,在制造业各环节具有重要地位,行业一直面临着核心技术缺失、科技创新成果转化不畅的问题。近年来,机械行业转型升级的政策环境宽松良好,随着大数据、人工智能等技术的崛起,中国制造叠加科技创新,未来自动化设备需求将持续增长。特别的,在碳中和的大背景下,光伏设备和锂电设备更是前景广阔。

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基础化工

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得益于低碳减排和能耗双控等环保政策,部分上游高耗能行业开工持续走低,供给受限导致产品价格加速上涨,再加上经济恢复和海外需求的快速增长,化工品价格整体上表现为景气上行的趋势。预计2022年行业整体表现有望继续抬升。

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钢 铁

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我国是世界上最大的钢铁生产国和贸易国。从2008年以来,钢铁行业随着中国城市化和大基建的步伐,实现了产量的快速增长,也导致了当前钢铁行业大量的产能过剩问题。2021年上半年全球经济复苏,国内房地产及固定资产投资增速较快,拉动了钢铁的需求量,但下半年国内经济见顶回落,市场需求走弱。未来我国的钢铁行业将向中高端的钢铁行业演进,制造业的复苏将是拉动钢铁消费的主动动力,制造业的转型和创新也将带动钢铁产品的高端化

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电 子

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自2021年,全球性的“缺芯大潮”愈演愈烈,以半导体为代表的电子行业处于较高景气时期。据估计,2022年全球新能源汽车销量和全球AR/VR装置出货量的规模都将增大,智能手机市场和元宇宙等新业态的新增需求也将增加,下游创新将拉动电子行业业绩。另一方面,半导体设备、功率半导体、IC载板等电子领域的技术创新也将加速国产替代的进程。半导体芯片需求增长叠加产能逐渐释放,预计2022年电子产业规模可以达到11839亿元。

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社会服务

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过去一年,多轮疫情的反弹对社会服务板块造成了冲击,除免税板块之外,各细分领域和疫情前相比有较大差距。旅游和景区板块受全球疫情影响,境外旅游基本停滞,国内旅游只恢复到疫情前的6-7成;同一产业链上的酒店、餐饮等行业也受到影响;整个行业来讲,总体增长幅度不大。但在防疫常态化、居民出行正常化环境下,社会服务行业的业绩有望继续修复,以龙头加速扩张带动行业回归疫情前增速,行业复苏有较大空间。总体而言,疫情影响渐弱的趋势较明确,社会服务行业复苏前景可观。

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计算机

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在过去的一年中,计算机行业大部分时间的估值处于较为合理的区间。计算机行业计算机生产制造持续增长,出口有较大规模的增加。计算机是强“政策 技术”驱动型的行业,2021年底,各省市相继出台配套政策,明确了人工智能、工业软件、智能交通等计算机行业的发展目标,提供了制度支撑和良好的发展环境。

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环 保

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环保是可持续发展的前提,碳达峰、碳中和是2021年的热门概念。现阶段行业和整体经济的发展都需要考虑到环境成本,“先污染后治理”的发展路径已经不适合现阶段中国高质量发展经济的需求。环保技术、回收利用、节能减排等技术日新月异,环保行业的发展潜力极大。据统计,2021年环保产业市场规模达8.7万亿元,预计2022年将增至10万亿元。在新的一年中,以环保和绿电为主的“新基建”将可能成为有效需求,符合当前低碳发展的要求,具有盈利能力强、前景好等特征。总而言之,环保行业需求旺盛,是环保行业估值、盈利的重要支撑。

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